馬斯克畫了張未來的餅，但市場(chǎng)只想要眼前的肉。
昨天是特斯拉的首次投資者日活動(dòng)，馬斯克向世界展示了他的新能源愿景。但看起來特斯拉的投資者們對(duì)此并不買賬，他們沒有等到短期利好因素 —— 入門級(jí)新車型。投資者活動(dòng)結(jié)束后，特斯拉股價(jià)盤后下跌 5%，今天收盤下跌 6%。
雖然馬斯克剛和加州州長(zhǎng)紐森共同宣布，在硅谷設(shè)立特斯拉工程總部，但這并不代表特斯拉總部會(huì)搬回加州。在硅谷設(shè)立工程研發(fā)總部，主要是為了就近招聘硅谷的技術(shù)人才。特斯拉的全球總部依然設(shè)在得州首府奧斯汀的超級(jí)工廠，而這場(chǎng)投資者日活動(dòng)也在此舉辦。
宏圖計(jì)劃三部曲
這場(chǎng)發(fā)布會(huì)的主題是“宏圖計(jì)劃第三章”（Master Plan Part 3）。馬斯克在發(fā)布會(huì)上闡述的主要是他對(duì)未來十年的長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)規(guī)劃，提到的重心是全球可持續(xù)能源的宏偉愿景。按照他的想法，這場(chǎng)發(fā)布會(huì)面向的受眾并不僅僅是特斯拉投資者，還包括了“關(guān)注地球的投資者”。
“宏圖計(jì)劃第一章”發(fā)布于 2006 年，當(dāng)時(shí)特斯拉還是一家初創(chuàng)企業(yè)，主要闡述了特斯拉對(duì)開發(fā)高端電動(dòng)車以及未來推出可負(fù)擔(dān)車型的展望。在豐田、奔馳以及美國政府的投資與貸款幫助下，特斯拉渡過了資金最艱難的初創(chuàng)階段，先后發(fā)布和交付了 Roadster 和 Model S，成功上市交易，完成了第一章目標(biāo)。
十年之后的 2016 年，馬斯克發(fā)布了“宏圖計(jì)劃第二章”，主要包括四大目標(biāo)：太陽能屋頂與儲(chǔ)能電池相結(jié)合的解決方案、提供滿足主流市場(chǎng)需求的完善電動(dòng)車型選擇、通過大規(guī)模車隊(duì)學(xué)習(xí)來開發(fā)更為安全的自動(dòng)駕駛能力、讓汽車在空閑時(shí)成為賺錢工具（自動(dòng)駕駛出租車隊(duì)）。在此之前，馬斯克主導(dǎo)特斯拉收購了自己創(chuàng)辦的太陽能公司 Solarcity。
盡管宏圖計(jì)劃第二章的四大目標(biāo)并沒有完全實(shí)現(xiàn)，但前三部分的逐步落實(shí)已經(jīng)足以讓特斯拉股價(jià)在 2019 年開始瘋狂飆升，成為全球第一汽車股，市值甚至一度突破了萬億美元關(guān)口。馬斯克本人財(cái)富也翻了近十倍，一躍成為全球首富。
如果說宏圖計(jì)劃前兩章的著眼點(diǎn)依然還是特斯拉產(chǎn)品本身，那么第三章的視野則投向了全球可持續(xù)發(fā)展和能源問題。馬斯克試圖給這個(gè)全球最大危機(jī)給出自己的解決方案，同時(shí)也希望將特斯拉帶上一個(gè)全新又巨大的增長(zhǎng)空間。
眾所周知，馬斯克一直堅(jiān)信人口崩潰危機(jī)。雖然地球人口已經(jīng)超過 80 億，但他依然認(rèn)為地球面臨的最大威脅不是資源匱乏，而是人口出生率太低。過去幾年時(shí)間，馬斯克不斷在警告美國、日本和中國等主要國家面臨的人口問題。他也“身體力行”地在制造人口，累計(jì)育有九個(gè)孩子。
可持續(xù)能源規(guī)劃
能源無疑是全球當(dāng)前面臨的最主要危機(jī)。過去一年，地緣沖突導(dǎo)致全球原油天然氣價(jià)格飆升，主要國家都面對(duì)能源供應(yīng)危機(jī)，民眾承受著高昂的取暖出行成本，不得不重新加大化石燃料開采，拖累全球氣候變化進(jìn)程。正如馬斯克在發(fā)布會(huì)上介紹，目前全球 80% 的能源依然來自化石燃料，只有 1/3 的能源得到有效利用。
馬斯克認(rèn)為這些都不是問題，他有辦法解決這個(gè)全球最緊迫危機(jī)。他在開場(chǎng)白就提出。“地球可持續(xù)能源發(fā)展有一條清晰的路徑，我們不需要破壞自然家園，不需要回歸簡(jiǎn)樸生活，不需要放棄用電，也不需要忍受寒冷或是艱苦環(huán)境。我們可以支持一個(gè)比地球更大的文明社會(huì)，以可持續(xù)的方式供養(yǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過 80 億人口的人類。”
那么，“宏圖計(jì)劃第三章”又給出了怎樣的解決方案？按照馬斯克的設(shè)想規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)能源經(jīng)濟(jì)需要：儲(chǔ)能 240TWH（太瓦時(shí)，相當(dāng)于 10 億千瓦時(shí)）、可再生電力 30TW、制造投資 10 萬億美元，耗能不到傳統(tǒng)燃料的一半，只需要不到 0.2% 的土地，只需要去年全球 GDP 一成的投資。
他在發(fā)布會(huì)上表示，未來全球所有汽車都會(huì)是電動(dòng)的，甚至飛機(jī)和船只也可以由可持續(xù)能源驅(qū)動(dòng)，用可持續(xù)能源來支持全球電網(wǎng)等等。馬斯克提到，特斯拉隨后將發(fā)布白皮書，為地球可持續(xù)能源勾勒出清晰道路。
具體涉及特斯拉的能源業(yè)務(wù)規(guī)劃包括：加大電池產(chǎn)量，用可持續(xù)的燃料為電網(wǎng)供電；計(jì)劃在 2050 年實(shí)現(xiàn) 100% 的可持續(xù)能源；不僅為特斯拉的電車提供充電服務(wù)，也會(huì)用于公用事業(yè)和儲(chǔ)能系統(tǒng)；組建一支擁有 8500 萬輛的全球電動(dòng)車隊(duì)等等。
特斯拉還在投資者活動(dòng)上宣布，過去九年特斯拉能源產(chǎn)品的發(fā)電量已經(jīng)超過了所有特斯拉工廠和電車的用電量。去年特斯拉能源產(chǎn)品提供的充電量達(dá)到了 9 TWH，每周提供 150 萬次超充服務(wù)。
作為特斯拉開放能源服務(wù)的項(xiàng)目，特斯拉已經(jīng)在美國開始逐步向非特斯拉用戶開放超充服務(wù)。非特斯拉車主既可以選擇按次付費(fèi)，也可以每月支付 12.99 美元享受超充會(huì)員服務(wù)，享受每千瓦時(shí)充電降價(jià) 0.12 美元的折扣。此外，特斯拉還計(jì)劃今年夏天，向得州的特斯拉車主推出“Tesla Electric”服務(wù)，每月支付 30 美元即可無限在家夜間充電。
年銷量 2000 萬輛
盡管這場(chǎng)“宏圖計(jì)劃第三章”發(fā)布會(huì)的重心是可持續(xù)能源規(guī)劃，但特斯拉也發(fā)布了一些關(guān)于當(dāng)前業(yè)務(wù)的更新：特斯拉第 400 萬輛車昨天在得州工廠下線；目前超級(jí)工廠每 45 秒就能組裝一輛車；新的墨西哥超級(jí)工廠選址確定在萊昂州首府蒙特雷，計(jì)劃生產(chǎn)下一代平臺(tái)車型。
值得一提的是，關(guān)于特斯拉超級(jí)工廠產(chǎn)能的部分是由全球副總裁、大中華區(qū)負(fù)責(zé)人朱曉彤上臺(tái)闡述的。由于在中國市場(chǎng)和上海工廠的出色業(yè)績(jī)，朱曉彤得到了馬斯克的信任，去年年底更從中國區(qū)調(diào)到美國總部，負(fù)責(zé)全球產(chǎn)品與制造，承擔(dān)了超級(jí)工廠的產(chǎn)能提升重任。
朱曉彤表示，特斯拉花了 12 年才生產(chǎn)出第 100 萬輛車，花了 18 個(gè)月生產(chǎn)了第 200 萬輛，花了 11 個(gè)月生產(chǎn)出第 300 萬輛，而第 400 萬輛只用了不到 7 個(gè)月時(shí)間。他還表示，特斯拉計(jì)劃建設(shè)新的電車和電池工廠，同時(shí)提高現(xiàn)有工廠的年產(chǎn)能。
在此次特斯拉投資者會(huì)議上，馬斯克還提出了特斯拉的具體業(yè)績(jī)目標(biāo)，要在 2030 年銷量達(dá)到 2000 萬倆。這個(gè)數(shù)字實(shí)在太令人驚訝，因?yàn)槟壳叭蜍嚻箐N量冠軍豐田的年銷量也只有 1000 萬倆，而特斯拉去年交付量只有 131 萬輛。
馬斯克相信特斯拉只需要推出 10 款車型，就可以實(shí)現(xiàn)這一看似遙不可及的目標(biāo)。目前特斯拉在銷車型只有四款，皮卡 Cypertruck 還沒有開始投產(chǎn)。作為對(duì)比，全球車型銷量冠軍豐田卡羅拉的年銷量也只有 100 萬輛。
此外，特斯拉還披露了關(guān)于產(chǎn)品成本方面的信息：過去四年時(shí)間 Model 3 的生產(chǎn)成本減少了 30%，下一代電動(dòng)車成本還會(huì)進(jìn)一步下滑，從 Model S 到 Model 3 的車輛線束減少了 17 公斤，AI Day 發(fā)布的人形機(jī)器人已經(jīng)在工廠參與組裝。
沒有入門新車型消息
然而，這場(chǎng)面向未來十年的可持續(xù)能源規(guī)劃，似乎并沒有打動(dòng)特斯拉的投資者們。投資者日闡述的宏圖，并沒有投資者們希望看到的新產(chǎn)品，也沒有投資者翹首以待的股票回購。
整場(chǎng)發(fā)布會(huì)，關(guān)于新車的消息只有一句：2017 年發(fā)布的 Cybertruck 將于今年投產(chǎn)。特斯拉首席設(shè)計(jì)師霍扎爾森（Franz voz Holzhausen）在宣布這一進(jìn)展之后，隨后就斷了投資者的希望：下一代車型還沒有到宣布的時(shí)候。隨后特斯拉股價(jià)就開始在盤后直接下跌。
投資者到底在期盼什么？一款傳說中即將發(fā)布的低價(jià)新車型。盡管特斯拉今年年初大幅降價(jià)，但最便宜的 Model 3 依然是 4.3 萬美元起售。馬斯克 2017 年說過 Model 3 會(huì)以 3.5 萬美元起售，但卻從未兌現(xiàn)承諾，他還在 2020 年的電池日活動(dòng)上表示，未來兩三年會(huì)發(fā)布一款售價(jià) 2.5 萬美元的入門電車，但去年又表示暫時(shí)沒有這方面的計(jì)劃。
投資者希望馬斯克能盡快發(fā)布一款價(jià)格更加親民的車型，與市場(chǎng)上現(xiàn)代、大眾、福特等越來越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品爭(zhēng)奪入門級(jí)市場(chǎng)。今年通用汽車的三款新電動(dòng)車也將上市，其中雪佛蘭 Equinox 將在 3 萬美元起售。
而在全球最大的電動(dòng)車市場(chǎng)中國，特斯拉也面臨著中國廠商的激烈競(jìng)爭(zhēng)。在發(fā)布會(huì)結(jié)束之后，朱曉彤在回答中國市場(chǎng)的相關(guān)提問時(shí)表示，只要特斯拉能以合理價(jià)格提供出色產(chǎn)品，就不需要擔(dān)心需求，他并沒有對(duì)中國市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)前景感到擔(dān)憂。
投資者還希望聽到特斯拉在電池續(xù)航性能方面的提升，希望看到續(xù)航更久、充電更快的新電池技術(shù)。但昨天的特斯拉投資者活動(dòng)也沒有這方面的新消息。以及，特斯拉也沒有在投資者活動(dòng)上公布投資者所關(guān)心的遠(yuǎn)期財(cái)務(wù)指標(biāo)。
投資者更希望聽到馬斯克宣布自己會(huì)專注于特斯拉。過去一年，他在收購和管理推特方面引發(fā)了太多的爭(zhēng)議，投入了太多的精力。現(xiàn)在每天媒體關(guān)于馬斯克的報(bào)道，大多是關(guān)于推特方面的新聞，或者是他的爭(zhēng)議言論。去年年底，一些忍無可忍的投資者已經(jīng)喊出了“馬斯克要么回特斯拉，要么就應(yīng)該下課”的呼聲。
散戶期待短期利好
綜合來看，券商們對(duì)于特斯拉投資者活動(dòng)還是給予了正面評(píng)價(jià)。摩根士丹利分析師認(rèn)為，特斯拉在投資者活動(dòng)上展示了出色的垂直整合成效，他們因此得以比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手動(dòng)作更快，成本更低。考慮到電動(dòng)車目前的價(jià)格依然太高，特斯拉下一代平臺(tái)成本有望減少 50%，這將拉大與競(jìng)爭(zhēng)者的差距。摩根士丹利給予特斯拉增持評(píng)級(jí)。
但對(duì)于散戶投資者們來說，沒有新車型，就沒有新的利好因素。他們對(duì)馬斯克畫出的“全球可持續(xù)能源”大餅不感興趣，只想盡快吃到眼前的肉，推動(dòng)特斯拉股價(jià)繼續(xù)回升。
去年特斯拉股價(jià)暴跌了 65%，但在今年年初大幅降價(jià)促銷之后，特斯拉股價(jià)又開始顯著回升了 53%。值得一提的是，特斯拉股價(jià)的波動(dòng)性高達(dá) 70%，這個(gè)指標(biāo)意味著特斯拉股價(jià)一年之內(nèi)波動(dòng)幅度達(dá)到了 70%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)成分股的這一指標(biāo)只有 16%。即便是把范圍縮小到幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，這一股價(jià)波動(dòng)指標(biāo)也只有 44%。
為什么特斯拉股價(jià)走勢(shì)如此大起大落？其中一個(gè)重要原因是特斯拉的散戶投資者比例是互聯(lián)網(wǎng)公司中最高的。特斯拉高達(dá) 44% 的流通股都為散戶投資者所持有，而幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的散戶投資者比例平均為 18%。
一個(gè)有趣的插曲，昨天特斯拉投資者活動(dòng)除了 YouTube，也在馬斯克的推特平臺(tái)上直播。但在活動(dòng)臨近尾聲的時(shí)候，正在馬斯克和一眾高管回答提問的時(shí)候，推特的直播卻突然中斷了。特斯拉不得不重新在推特發(fā)起新直播，繼續(xù)介紹高管團(tuán)隊(duì)的問答環(huán)節(jié)。
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